Análise sobre a nova projeção e resultados da estatal para o terceiro trimestre de 2025
XP Investimentos reduziu preço-alvo para ações da Petrobras, mas mantém recomendação de compra.
A XP Investimentos anunciou a redução do preço-alvo para as ações da Petrobras (PETR4) de R$ 47 para R$ 37, mas manteve a recomendação de compra. Essa mudança ocorreu após a divulgação do relatório de produção e vendas referente ao terceiro trimestre de 2025 (3T25). Apesar do corte, a nova projeção ainda indica um potencial de alta de 24% até o final de 2026.
Fatores que influenciaram a redução
A revisão do preço-alvo está ligada à alteração na premissa do preço do petróleo Brent, que caiu de US$ 70 para US$ 65 por barril em estimativas da XP. Analistas como Regis Cardoso e João Rodrigues permanecem otimistas, prevendo dividend yields de aproximadamente 11% para 2026 e 2027, mesmo com as novas projeções. A expectativa de aumento na produção dos EUA e incertezas econômicas globais foram citadas como razões para a redução no preço do Brent.
Resultados de produção
O relatório de produção da Petrobras revelou um crescimento significativo, com a produção média de petróleo no Brasil alcançando 2,52 milhões de barris por dia, um aumento de 8% em relação ao 2T25. O destaque ficou por conta do FPSO Almirante Duque de Caxias, no campo de Búzios, que conseguiu produzir 200 mil barris por dia, superando sua capacidade nominal de 180 mil. Além disso, as exportações de petróleo bruto aumentaram em 124 mil barris/dia, enquanto as importações de GLP caíram em 50 mil barris/dia.
Expectativas financeiras
Com as novas informações, a XP projeta um Ebitda de US$ 11,4 bilhões para o 3T25, o que representa um crescimento de 11,7% em relação ao trimestre anterior. O lucro líquido deve atingir US$ 4,4 bilhões, e os dividendos esperados totalizam US$ 2,2 bilhões, refletindo um yield de cerca de 3%. Os analistas acreditam que os resultados de produção e vendas serão fundamentais para o desempenho financeiro da empresa, que será detalhado em balanço a ser apresentado em 6 de novembro.
“O aumento da produção é o principal fator para nossa expectativa de resultados financeiros sequenciais mais fortes – embora alertemos que o aumento nas vendas pode, por vezes, suceder o aumento da produção”, concluiu a XP Investimentos.
