Aumento de aposta no frigorífico se dá após queda nas ações na última semana

Santander elevou o preço-alvo para Minerva Foods (BEEF3) de R$ 7,10 para R$ 7,50, reafirmando a recomendação de compra após queda nas ações.

Santander eleva preço-alvo para Minerva Foods (BEEF3)

O Santander aumentou seu preço-alvo para as ações da Minerva Foods (BEEF3) de R$ 7,10 para R$ 7,50. Essa decisão acompanha a reiterada recomendação de compra (outperform), após uma queda expressiva de 14% nas ações da empresa na última quinta-feira (6), em reação aos resultados do terceiro trimestre de 2025. A nova projeção representa um retorno total de 25%, considerando os R$ 572 milhões em dividendos esperados para 2026.

Os analistas do Santander, Guilherme Palhares e Laura Hirata, argumentam que, apesar de uma expectativa elevada de mercado, os fundamentos subjacentes da Minerva permanecem sólidos. A demanda robusta por carne bovina no mercado externo, especialmente na China e nos Estados Unidos, e a aceleração na entrada em operação de novos ativos são fatores que sustentam essa visão otimista. Além disso, o banco ajustou sua estimativa de Ebitda para 2025 para R$ 5,1 bilhões, alinhando-se com o consenso do mercado.

Reação do mercado e fundamentos

Os analistas destacam que a reação do mercado foi exagerada em relação às preocupações sobre a composição do fluxo de caixa da Minerva. Embora existam fundamentos que sustentem essa preocupação, o Santander ressalta que o foco do mercado ignora o impacto das perdas com derivativos que estão relacionadas à proteção da dívida em dólar. A companhia reportou perdas em caixa de R$ 442 milhões devido a um desalinhamento entre sua exposição econômica e a estrutura de hedge financeiro.

É importante notar que os ganhos e perdas com derivativos são realizados no curto prazo, enquanto as variações no mark-to-market da dívida não se refletem imediatamente no caixa, criando uma distorção temporária no fluxo de caixa reportado pela empresa.

Perspectivas do mercado de carne bovina

O cenário para as exportações de carne bovina da América do Sul continua a ser positivo, com uma demanda firme, especialmente da China e dos Estados Unidos. Apesar da alta nos custos do gado, o Santander acredita que o consenso de mercado já considera esse aumento, resultando em uma compressão das margens esperadas para 2026.

No Brasil, a retenção limitada de matrizes é um desafio, com as altas taxas de juros dificultando a recomposição dos rebanhos. Em contrapartida, o Uruguai apresenta tendências positivas em relação ao abate, enquanto a Argentina se beneficia de um aumento na demanda de exportação proveniente dos Estados Unidos. Essa dinâmica no setor de carne bovina é crucial para entender as perspectivas futuras da Minerva Foods e seu posicionamento no mercado.

Conclusão

Assim, com a elevação do preço-alvo e a reafirmação da recomendação de compra, o Santander demonstra confiança na recuperação e no potencial de crescimento da Minerva Foods (BEEF3). As projeções positivas dos analistas refletem uma análise cuidadosa dos fundamentos da empresa, mesmo diante de um ambiente de mercado desafiador, o que pode oferecer oportunidades significativas para investidores que buscam exposição ao setor de agronegócios.

Fonte: www.moneytimes.com.br