A corretora XP Investimentos reafirma sua recomendação neutra para o fundo Habitat Recebíveis Pulverizados, destacando riscos no cenário atual.

XP Investimentos mantém recomendação neutra para o fundo imobiliário HABT11, destacando a cautela em meio a riscos elevados.

XP mantém recomendação neutra para o fundo imobiliário HABT11

A XP Investimentos reafirmou sua posição cautelosa em relação ao fundo imobiliário Habitat Recebíveis Pulverizados (HABT11), alegando que a decisão está fundamentada na maior exposição do portfólio a créditos de maior risco. Este contexto exige atenção redobrada, especialmente considerando o cenário macroeconômico atual, que é caracterizado por juros elevados e uma desaceleração da atividade econômica. A corretora argumenta que o dividend yield (DY) de 16,3% não é suficiente para compensar os riscos envolvidos, especialmente quando comparado a outras alternativas disponíveis no mercado.

Desempenho do HABT11 e suas peculiaridades

Desde sua estreia, o HABT11 acumulou um retorno impressionante de 78,3%, que abrange tanto a valorização das cotas quanto os rendimentos distribuídos. Esse resultado equivale a um IPCA +9,4% ao ano, superando os principais referenciais e outros fundos high yield. No entanto, a XP ressalta que esse desempenho vem acompanhado de uma volatilidade significativa, um fator que deve ser considerado por investidores.

Exposição e características do portfólio

Atualmente, o fundo HABT11 possui cerca de 60 mil cotistas e um patrimônio líquido (PL) total de R$ 768 milhões. Apesar de ter uma base de investidores relativamente dispersa, o volume reduzido em comparação com os principais FIIs limita a liquidez, com uma média diária de transações em torno de R$ 780 mil. A XP alertou que essa limitação pode impactar os preços de entrada e saída, dependendo do volume das ordens de compra e venda.

Ademais, a gestão do fundo tem se mostrado ativa na reciclagem do portfólio, buscando reduzir a exposição a operações que apresentam perspectivas menos favoráveis. Recentemente, o fundo encerrou posições em CRIs de empresas como Lugano e Allure, além de outras operações, visando uma gestão mais cautelosa.

Pontos de atenção e riscos

Apesar das ações tomadas pela gestão, a XP identificou que 15,2% do PL do fundo ainda estão expostos a operações que não atendem às métricas de acompanhamento estabelecidas. Embora essas operações tenham uma tendência de recuperação, a corretora destaca que a situação ainda não é satisfatória. Além disso, 1,7% do patrimônio está investido em CRIs que enfrentam desafios em relação à sua situação creditícia.

Com a crescente preocupação quanto à saúde do mercado de crédito, a XP Investimentos reforça que o cenário de juros altos e a desaceleração econômica tornam a análise cuidadosa de fundos imobiliários como o HABT11 ainda mais crucial. A recomendação neutra reflete uma estratégia prudente em meio a um mercado em constante mudança.

Fonte: www.moneytimes.com.br

Fonte: m CanvaGetty Images