Fundo imobiliário devolve agências à Caixa após distrato parcial

09/12/2025
11:12

RBVA11 confirma rescisão e apura ganho por cota após impasses com a estatal

Fundo imobiliário devolve três agências à Caixa após não regularização documental e retrata lucro por cota.

No dia 9 de novembro de 2024, o fundo imobiliário Rio Bravo Renda Varejo (RBVA11) anunciou que devolveu três agências à Caixa Econômica Federal (CEF) após a não regularização da documentação no prazo previsto no contrato original de compra e venda, que foi assinado em 2012.

Detalhes do distrato e implicações financeiras

Com o distrato parcial, o fundo receberá R$ 31,7 milhões. Esse valor corresponde ao montante pago há 13 anos, ajustado pelo Índice Geral de Preços de Mercado (IGP-M). A transação proporcionará um lucro de R$ 17,67 milhões, o que equivale a R$ 0,113 por cota, além de uma taxa interna de retorno (TIR) de 16,9% ao ano. Do total, R$ 19 milhões já foram recebidos, enquanto os restantes R$ 12,7 milhões estão programados para serem pagos em janeiro de 2026.

Relação histórica com a Caixa Econômica Federal

A relação entre o RBVA11 e a Caixa começou em 2012, quando o fundo adquiriu 26 agências do banco por meio de uma operação de venda e aluguel de volta (sale and leaseback). Esta estratégia lhe permitiu vender o imóvel e alugar o mesmo por um contrato de 10 anos. No entanto, parte desses imóveis apresentava pendências documentais que eram de responsabilidade da Caixa para regularização.

Em 2022, após diversas renovações e renegociações, o fundo ainda tinha 15 agências locadas à estatal que permaneciam sem regularidade. A Caixa assumiu o compromisso de sanar as pendências dentro de três anos, sendo que, se os imóveis não fossem regularizados, deveriam ser devolvidos ao banco. Com a não regularização de três agências, o RBVA11 optou por devolver a posse indireta.

Comentário do gestor do fundo

Alexandre Rodrigues, sócio e gestor da Rio Bravo Investimentos, afirmou que a devolução dessas agências era crucial para garantir a segurança jurídica do fundo. Ele destacou que o trabalho realizado para esse distrato passou despercebido para muitos, mas era essencial para assegurar a regularização dos imóveis ou a devolução com a devida correção. A TIR positiva e os 13 anos de fluxo mensal de aluguéis demonstram que a operação foi benéfica para o fundo.

Resultados e redução da exposição ao setor financeiro

Conforme informado pelo RBVA11, o ganho de capital de R$ 0,113 por cota fará parte dos resultados extraordinários de distribuição previstos para o segundo semestre de 2025, tendo como base o guidance já divulgado de R$ 0,09 por cota ao mês. Além disso, com essa devolução, o fundo conseguiu reduzir ainda mais sua exposição ao setor financeiro, que agora representa menos de 24% de seu portfólio total.

Em suma, a devolução das agências à Caixa representa um passo significativo para a segurança e a saúde financeira do fundo, refletindo a importância de manter a regularidade e a transparência nas operações imobiliárias.