Análise de Carlos Martins sobre a tendência da Selic e os impactos políticos

Carlos Martins, da Kinea Investimentos, prevê cortes na Selic em 2026, mas alerta sobre incertezas políticas.

Expectativas da Kinea para 2026

As expectativas da Kinea Investimentos para 2026 apontam para uma redução significativa na taxa Selic, entre 2,5 e 3 pontos percentuais. Segundo Carlos Martins, gestor da Kinea, a atual taxa de juro real, próxima de 10%, é insustentável a longo prazo, indicando que cortes podem começar já no primeiro trimestre do próximo ano (1T26).

Expectativas de cortes na Selic e fatores econômicos

Martins destaca que a posição atual do Banco Central é de cautela, mas observa que o consenso entre economistas aponta para a possibilidade de redução dos juros. Ele menciona a inflação comportada e um câmbio estável como fatores favoráveis que podem levar a essa mudança. No entanto, a maior incerteza não está na economia, mas na política, especialmente com a aproximação das eleições de 2026.

O impacto das eleições de 2026 na economia

De acordo com Martins, as eleições podem ter um impacto significativo nas expectativas de juros. Ele acredita que a trajetória da Selic será influenciada pela percepção do mercado sobre a seriedade fiscal dos principais candidatos à presidência. Um candidato com uma agenda fiscal crível poderia fazer com que as curvas de juros se ajustem a uma expectativa de menor pressão sobre os ativos de risco.

“Um presidenciável que apresente uma agenda séria para atacar o déficit fiscal pode destravar o país. Com juro menor, mais investimento e produção, os ativos de risco se valorizam”, aponta Martins. Essa perspectiva reflete a importância de uma agenda fiscal consistente, que pode facilitar um fluxo maior de recursos para o mercado de ações e imobiliário.

Reação do mercado e percepções eleitorais

Martins também ressalta que a viabilidade eleitoral dos candidatos é crucial para o mercado. Um exemplo claro disso foi a reação negativa do mercado à indicação de Flávio Bolsonaro para a presidência, que resultou em uma perda significativa na bolsa de valores em um único dia. A percepção de que Flávio teria menor chance de vitória gerou um movimento de venda contundente.

Estratégia da Kinea e ajustes no mercado

Em meio a esse cenário, a Kinea tem ajustado suas carteiras de forma gradual, sem realizar mudanças drásticas. Martins enfatiza que a dinâmica das curvas de juros continua a ser o foco principal nas decisões de investimento da empresa. Ele afirma: “Estamos ajustando devagar, sempre de olho nos casos mais evidentes, mas sem fazer grandes mudanças de uma só vez”.

Conclusão

As expectativas da Kinea para 2026 refletem um cenário misto, onde a possibilidade de cortes na Selic é contrabalançada pela incerteza política que as eleições podem trazer. A posição do gestor Carlos Martins é um indicativo de que, embora haja espaço para otimismo econômico, a política pode ser um fator determinante nas movimentações financeiras futuras.

Fonte: www.moneytimes.com.br

Fonte: Gestor da Kinea