Motiva (MOTV3) ganha leilão da Fernão Dias e ações sobem na B3

12/12/2025
12:15

Após vencer o leilão, analistas projetam valorização das ações da Motiva.

Motiva (MOTV3) vence leilão da Fernão Dias com deságio de 17,05% e analistas projetam valorização das ações.

Motiva (MOTV3) no leilão da rodovia Fernão Dias

A Motiva (MOTV3) venceu o leilão de concessão da rodovia Fernão Dias (BR-381/MG/SP) nesta quinta-feira (11), que conecta Belo Horizonte a São Paulo. Com uma oferta de deságio de 17,05% sobre a tarifa de pedágio, a empresa superou seus concorrentes, o Consórcio Infraestrutura MG e a operadora Arteris, que já gerenciava a estrada desde 2008. Esta concessão terá uma duração de 15 anos e contempla um plano de investimentos significativo de R$ 9,5 bilhões, conforme dados de março de 2023.

Reação do mercado e desempenho das ações

Como resultado imediato da vitória no leilão, as ações da Motiva tiveram uma elevação de 1,55%, atingindo R$ 15,74 por volta das 11h30 (horário de Brasília) nesta sexta-feira (12). Os analistas do Ágora Investimentos e Bradesco BBI consideram a conquista uma oportunidade positiva, que reforça a capacidade da Motiva de aproveitar as concessões do governo. A análise sugere um valor presente líquido (VPL) de cerca de R$ 450 milhões, o que equivale a aproximadamente R$ 0,20 por ação — representando 1,4% do preço atual.

Perspectivas de futuros leilões

Os analistas ressaltam que a Motiva não deve enfrentar um impacto negativo significativo na sua alavancagem consolidada, permitindo que a empresa participe de novos leilões programados, como Régis Bittencourt e Rota Mogiana em 2026. Para o BTG Pactual, apesar do deságio significativo, o histórico de execução da Motiva ajuda a minimizar preocupações sobre a eficiência do novo contrato.

Análise dos especialistas

Por outro lado, o Safra apresenta uma análise mais conservadora, prevendo um VPL negativo de R$ 382 milhões, o que é equivalente a 1,2% do valor de mercado atual. Eles chamam a atenção para a falta de informações sobre soluções de engenharia que poderiam reduzir o custo de investimento do projeto, considerando que essa informação é considerada sensível e pode prejudicar a competitividade da Motiva em leilões futuros.

Recomendações de compra

Diante das circunstâncias, os bancos revisaram suas recomendações de compra. O Bradesco BBI apresenta um preço-alvo de R$ 19,00 para o final de 2026, o que indica um potencial de valorização de 22,9% sobre o preço de fechamento anterior. O BTG Pactual reafirma que a ação continua a negociar com uma TIR real vantajosa, acima de 14% sem alavancagem, com um preço-alvo de R$ 17, implicando uma valorização de 9,7% nos próximos 12 meses. Apesar da análise mais cautelosa do Safra, este mantém a recomendação outperform, com um preço-alvo de R$ 18,80, sugerindo um potencial de valorização de 21% a partir do fechamento anterior.

Com o leilão da Fernão Dias, a Motiva se posiciona como um player relevante no setor de concessões de rodovias, e o mercado ficará atento ao desenvolvimento dos projetos futuros e à execução das metas estabelecidas no contrato.

Fonte: www.moneytimes.com.br