O Bank of America (BofA) projeta que o Federal Reserve realizará três aumentos de 0,25 ponto percentual nos juros americanos entre setembro e dezembro de 2026, elevando a taxa básica para uma faixa entre 5% e 5,25%. Essa expectativa é sustentada por dados de atividade econômica que superaram as previsões, além da inflação persistente tanto em bens quanto em serviços. A postura do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em sua primeira reunião à frente da autoridade monetária, também influencia essa análise.
Caso essa previsão se concretize, os mercados emergentes podem enfrentar um cenário desfavorável. O aumento das taxas de juros nos Estados Unidos tende a fortalecer o dólar, o que pode reduzir o fluxo de investimentos para países como o Brasil e aumentar a pressão sobre o câmbio, dificultando o controle da inflação.
A projeção do BofA é considerada mais rigorosa do que as expectativas gerais do mercado, onde a maioria dos investidores acredita que haverá apenas uma elevação nas taxas de juros neste ano. A ferramenta FedWatch, do CME Group, indica que a probabilidade de o Federal Reserve encerrar o ano com três aumentos é de aproximadamente 7%.
O economista-chefe do BofA para o Brasil, David Beker, observou que o cenário de três aumentos se tornou menos provável após a divulgação de dados mais recentes sobre o mercado de trabalho dos Estados Unidos. A criação de vagas em junho ficou abaixo das expectativas, o que diminui parte da pressão por um aperto monetário mais severo.
Outro elemento que pode enfraquecer essa perspectiva é a recente comunicação de Kevin Warsh. Após um tom inicialmente rigoroso, o presidente do Fed sinalizou que os riscos associados à inflação estão diminuindo, embora tenha reafirmado seu compromisso de reduzir a inflação até a meta de 2%.
