Análise otimista do banco destaca potencial de valorização da bolsa brasileira

O Itaú BBA mantém uma visão otimista para o Ibovespa, prevendo que atinja 185 mil pontos até o final de 2026.

Depois de um ano de crescimento robusto, onde o Ibovespa avançou 34% em 2025 em reais e 50% em dólares, o Itaú BBA reforça sua visão otimista para o mercado de ações brasileiro. Em um relatório recente, o banco manteve a recomendação de ‘overweight’ para as ações brasileiras, projetando que o Ibovespa poderá alcançar 185 mil pontos até o final de 2026, o que representa uma valorização de aproximadamente 15% em relação aos níveis atuais.

Contexto do Valuation do Ibovespa

O Itaú BBA argumenta que o valuation do índice ainda está descontado quando comparado à média histórica, que, atualmente, é de 10,4 vezes o preço sobre lucro (P/L). Neste momento, o Ibovespa está negociando a um múltiplo de 9,3 vezes P/L. Essa discrepância sugere um espaço considerável para valorização, especialmente em comparação com outros mercados emergentes.

Os analistas liderados por Daniel Gewehr projetam que, apesar da expectativa de contração nas commodities, o lucro líquido das empresas que compõem o Ibovespa deve continuar a crescer. Eles destacam que empresas do setor financeiro e de consumo estão projetadas para apresentar crescimento nos lucros que oscila entre dois dígitos.

Riscos e Fatores de Influência

Entretanto, a equipe do Itaú BBA também aponta riscos que podem afetar o desempenho do Ibovespa nos próximos meses. O cenário fiscal e o déficit em conta corrente são reconhecidos como os principais fatores de incerteza. Em suas análises, o afrouxamento monetário é identificado como o principal motor para o avanço do índice em 2026.

O banco projeta uma redução de 225 pontos-base na taxa básica de juros, levando a Selic dos atuais 15% ao ano para 12,75% ao ano até dezembro. Além disso, a expectativa de cortes nos juros nos Estados Unidos também é vista como uma influência positiva para o mercado brasileiro. O Federal Reserve pode realizar dois cortes de juros em 2026, o que poderia criar um ambiente propício para as ações brasileiras.

Atualizações na Carteira de Ações

O Itaú BBA também revisou sua carteira de recomendações para 2026, dando maior ênfase a ações dos setores de infraestrutura e cíclicas, enquanto mantém uma exposição reduzida ao setor de commodities. Entre as mudanças, o banco substituiu ações como Sabesp (SBSP3) e Direcional (DIRR3) por Axia Energia (AXIA3) e Cyrela (CYRE3). Novas adições ao portfólio incluem Eneva (ENEV3), Nubank (ROXO34), Pague Menos (PGMN3) e Tenda (TEND3).

Perspectivas Futuras

Com um potencial de retorno total de 28% para o portfólio revisado, incluindo dividendos, o Itaú BBA continua a favorecer grandes empresas domésticas e ajustou levemente sua posição em commodities. Essa abordagem reflete a confiança do banco na recuperação e crescimento da economia brasileira, mesmo diante de um cenário de incertezas.

Os analistas acreditam que o alinhamento entre a política monetária local e global pode ser um catalisador importante para o desempenho positivo das ações brasileiras ao longo do ano.

Fonte: www.moneytimes.com.br