Analistas avaliam desempenho misto da Even e Lavvi no último trimestre de 2025

As ações da Even e Lavvi recuam na bolsa após divulgação das prévias do 4T25 que apontaram desempenhos distintos no setor imobiliário.

As ações das construtoras Even (EVEN3) e Lavvi (LAVV3) apresentaram quedas na bolsa de valores na sexta-feira, 16 de abril de 2025, após a divulgação das prévias operacionais referentes ao quarto trimestre de 2025 (4T25).

Desempenho misto no setor imobiliário

Segundo analistas do Bradesco BBI, os resultados divulgados trouxeram leituras distintas para as duas companhias. Enquanto a Even registrou um desempenho considerado neutro, com crescimento anual em lançamentos e vendas, o último trimestre mostrou uma desaceleração devido a bases de comparação elevadas. Já a Lavvi apresentou números robustos, com forte aceleração nos lançamentos trimestrais e velocidade de vendas elevada.

Even: crescimento anual e desaceleração no 4T25

A Even encerrou 2025 com crescimento expressivo, sustentado por lançamentos 35% maiores e vendas consistentes segundo o relatório do Bradesco BBI. No entanto, no quarto trimestre, os lançamentos totalizaram R$ 351 milhões, uma queda de 72% em relação ao 4T24 e 76% em relação ao 3T25, concentrados em três projetos principais: Plenitude Melo Alves, GO Madalena e Hub Perdizes.

A velocidade de vendas (VSO) da Even manteve-se estável em 13%, semelhante aos 12% do mesmo período no ano anterior, o que reforça a resiliência comercial da empresa. A redução nas entregas foi atribuída ao calendário das obras. O Bradesco BBI classificou o ambiente para 2026 como desafiador, mantendo avaliação equilibrada para as ações EVEN3, que negociavam a R$ 7,07, com valuation descontado em 0,6 vezes o valor patrimonial.

Lavvi apresenta trimestre sólido e expansão de landbank

Por outro lado, a Lavvi apresentou um 4T25 sólido, com lançamentos de R$ 880 milhões, uma queda anual de apenas 3%, mas um aumento trimestral de 253%. Os lançamentos incluíram quatro projetos distribuídos entre segmentos de média, alta renda e econômico, destacando a estreia da companhia em São Caetano do Sul (SP).

No acumulado do ano, os lançamentos somaram aproximadamente R$ 2,4 bilhões, com vendas líquidas de R$ 718 milhões no último trimestre, embora em queda anual. A velocidade de vendas avançou para 32% no 4T25, um crescimento de 15 pontos percentuais no trimestre, indicando boa tração comercial.

O Bradesco BBI destacou o aumento expressivo do landbank da Lavvi, agora avaliado em R$ 5,9 bilhões, garantindo visibilidade para os próximos anos. A recomendação de compra para LAVV3 foi mantida. O BTG Pactual também avaliou o desempenho como sólido, ressaltando lançamentos fortes e uma velocidade de vendas positiva, apesar de uma leve queda nas vendas em relação às expectativas.

Perspectivas e cautela dos analistas

Os bancos ressaltam que o cenário macroeconômico, com juros elevados e desafios na capacidade de compra dos consumidores, impõe cautela, especialmente para o segmento de média e alta renda. Ainda assim, o valuation atrativo, com P/L estimado em torno de 6 vezes para 2026 no caso da Lavvi, sustenta o otimismo moderado dos analistas.

Por volta das 14h, as ações da Lavvi recuavam cerca de 5%, cotadas a R$ 16,02.

A análise das prévias do 4T25 evidencia o momento desafiador, porém com oportunidades, para o setor imobiliário, destacando os diferenciais competitivos e as estratégias adotadas pelas construtoras para manterem a resiliência no mercado acionário.

Fonte: www.moneytimes.com.br