Companhia aérea planeja nova emissão para antecipar saída do Chapter 11 com forte impacto na base acionária

Oferta de ações Azul busca captar até US$ 950 milhões com diluição estimada de 80% para acionistas atuais.

A Azul (AZUL53) anunciou uma nova oferta de ações que visa captar até US$ 950 milhões, conforme comunicado divulgado na madrugada de 21 de janeiro de 2026. Esta oferta pública faz parte da estratégia da companhia para antecipar sua saída do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, conhecido como Chapter 11.

Plano de negócios e captação

Segundo o fato relevante, a oferta será ancorada por stakeholders já envolvidos no processo e contará também com a participação de investidores estratégicos. As ações serão emitidas com um desconto de 30% em relação ao valor definido no Plano do Chapter 11, e estima-se que isso gere uma diluição adicional de aproximadamente 80% na base acionária existente.

Este movimento ocorre após um aumento de capital realizado no final de 2025, que já havia diluído os acionistas minoritários em torno de 90%, com a emissão de bilhões de ações ordinárias e preferenciais a preços simbólicos. A diluição faz parte de um esforço para transformar credores em acionistas, reduzindo o endividamento em dólar e ajustando a estrutura de capital da Azul.

Aportes adicionais e estrutura financeira

Além da nova oferta, determinados credores e partes interessadas concordaram em realizar um aporte adicional de US$ 100 milhões, reforçando o suporte financeiro para a saída do Chapter 11. Somando-se a isso, há garantias firmes de subscrição de US$ 650 milhões e investimentos previstos de US$ 200 milhões por investidores estratégicos, elevando o total de investimentos para US$ 950 milhões.

A expectativa da companhia é deixar o processo de recuperação judicial com uma alavancagem líquida pro forma de 2,5 vezes, reduzindo significativamente seu endividamento e passivos relacionados a arrendamento de aeronaves. O plano atualizado enfatiza a transformação da Azul em uma companhia aérea mais saudável e sustentável financeiramente.

Contexto do Chapter 11

A Azul entrou no Chapter 11 em maio de 2025, em um movimento voluntário para reestruturar suas operações e dívidas em dólar. A recuperação judicial nos EUA é vista como um passo estratégico para ajustar sua estrutura financeira, garantindo a continuidade das operações e viabilizando sua sustentabilidade no longo prazo.

Transformação do capital social

Em paralelo às operações financeiras, a Azul obteve recentemente a aprovação dos acionistas para extinguir suas ações preferenciais e converter todo o capital social em ações ordinárias. Essa mudança simplifica a estrutura acionária e pode facilitar futuras operações de capital.

A saída do processo de recuperação judicial está prevista para ocorrer em fevereiro de 2026, marcando o início de uma nova fase para a Azul no mercado, com uma base financeira reestruturada e pronta para retomar seu crescimento.

Fonte: www.moneytimes.com.br