Com o ouro acima de US$ 5.000 a onça, explore alternativas em ações de mineração para diversificar e proteger seu portfólio

Com o ouro superando US$ 5.000 a onça, veja por que investir em ações de metais preciosos como Newmont e Agnico Eagle pode ser mais vantajoso e seguro.

O preço do ouro atingiu um patamar histórico ao ultrapassar os US$ 5.000 por onça, um movimento impulsionado por incertezas no mercado, tensões globais e a desvalorização do dólar. Embora o metal precioso seja tradicionalmente visto como um porto seguro, sua alta volatilidade torna o investimento direto arriscado para muitos investidores.

O potencial das ações de metais preciosos

Nesse contexto, as ações de empresas mineradoras de metais preciosos como Newmont Corporation (NEM) e Agnico Eagle Mines (AEM) surgem como alternativas mais estáveis e promissoras. Ao contrário da compra direta de ouro ou de ETFs que replicam seu preço, essas companhias conseguem gerar fortes retornos mesmo diante de oscilações no valor do ouro.

A Newmont, sediada em Denver e maior mineradora de ouro do mundo por valor de mercado, destaca-se por sua diversificação em metais como cobre, chumbo, zinco e prata, o que confere maior resiliência às suas operações. Apesar de uma redução de 28,5% na produção de ouro no último trimestre, a empresa manteve uma margem de lucro superior a US$ 2.000 por onça, resultado da diferença entre seu custo de produção (AISC) de US$ 1.566 e o preço médio de venda de US$ 3.539.

Desempenho financeiro e desafios

No terceiro trimestre, a Newmont registrou receita de US$ 5,5 bilhões, um aumento de quase 20% em relação ao ano anterior, e lucro por ação de US$ 1,67, mais que o dobro do período anterior. A empresa também utilizou parte dos lucros para reduzir sua dívida de longo prazo em aproximadamente US$ 2 bilhões, equilibrando seus US$ 5,4 bilhões em dívidas com US$ 5,6 bilhões em caixa.

Entretanto, um desafio iminente é a proposta do governo de Gana de revogar acordos de estabilidade para investimentos de longo prazo e dobrar royalties para até 12% se o ouro permanecer acima de US$ 4.500 por onça, o que pode impactar os lucros da empresa no primeiro trimestre de 2026. Apesar disso, a Newmont mantém 12 minas distribuídas por diversos continentes, diluindo riscos regionais.

Agnico Eagle Mines: estabilidade e crescimento

Agnico Eagle, segunda maior produtora global de ouro, opera 11 minas em países com menor instabilidade política, incluindo Canadá, México, Austrália e Finlândia. A empresa está em trajetória para atingir uma produção recorde de 3,5 milhões de onças neste ano.

No último trimestre, o lucro líquido da Agnico aumentou 86%, chegando a US$ 1,06 bilhão, e o lucro por ação quase dobrou para US$ 2,10. Seu custo de produção (AISC) de US$ 1.373 por onça comparado ao preço médio de venda de US$ 3.476 também indica alta margem operacional.

A empresa conta com US$ 2,7 bilhões em caixa e reduziu significativamente sua dívida para US$ 196 milhões, garantindo condições favoráveis para expansão. Entretanto, seu múltiplo de preço/lucro de 32 vezes, mais elevado em relação ao setor, sugere que parte do potencial já está refletida no preço das ações.

Estratégias para investidores

As ações dessas mineradoras representam uma forma de diversificar investimentos, proteger-se contra inflação e capturar ganhos em um contexto de preços elevados do ouro. Ambas oferecem dividendos moderados e se beneficiam da escala de suas operações consolidadas, ao contrário de empresas menores e mais arriscadas.

Além disso, enquanto o ouro pode flutuar fortemente, a eficiência operacional e o portfólio de metais diversificados das mineradoras ajudam a sustentar a rentabilidade mesmo em cenários adversos.

Investidores que buscam exposição ao setor de metais preciosos devem considerar o equilíbrio entre risco e retorno oferecido por essas ações, avaliando também aspectos geopolíticos e regulatórios que podem afetar o desempenho futuro.

Pilhas de barras de ouro simbolizam a atratividade do setor, mas a análise cuidadosa das mineradoras oferece uma visão mais aprofundada e estratégica para quem deseja investir com segurança e perspectiva de crescimento.