Expectativas de inflação e riscos fiscais influenciam decisão

Banco Central sinaliza corte da Selic, mas juros continuarão altos por mais tempo.

O Banco Central do Brasil anunciou que iniciará um ciclo de cortes na Selic na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Entretanto, a autoridade monetária ressaltou a necessidade de manter os juros em níveis restritivos por um período prolongado devido a incertezas econômicas e expectativas de inflação que ainda estão acima da meta.

Contexto Econômico Atual

A ata divulgada pelo Banco Central destaca um cenário econômico misto. Por um lado, há sinais de desaceleração na atividade econômica, mas, por outro, a inflação segue pressionada, exigindo uma postura monetária contracionista. A Selic, atualmente em 15% ao ano, representa o maior nível desde 2006. A decisão de manter a taxa elevada é considerada essencial até que haja uma consolidação do processo de desinflação e a ancoragem das expectativas em relação à meta inflacionária.

O Copom manifestou a necessidade de continuar monitorando a situação econômica, afirmando que a magnitude e a duração do ciclo de redução da Selic serão avaliadas conforme novas informações surgirem. Embora haja uma expectativa de queda na inflação, os dados indicam que as previsões ainda estão acima do teto da meta de 4,5%. Em 2025, o IPCA fechou em 4,26%, o que, embora abaixo do teto da meta, ainda não é suficiente para justificar uma redução mais acentuada da Selic.

Expectativas e Riscos

A análise do Comitê aponta que, mesmo com a expectativa de uma desaceleração inflacionária, as condições de mercado continuam exigindo cautela. O Copom observou que a política monetária atual tem contribuído para a desinflação, mas também reconheceu que a manutenção da Selic em níveis altos é necessária para evitar uma maior pressão inflacionária.

Além disso, o Copom chamou atenção para os riscos fiscais e estruturais que podem impactar a trajetória dos juros. A possibilidade de enfraquecimento das reformas, a perda da disciplina fiscal e o aumento do crédito direcionado aumentam a taxa de juros neutra, um indicador que serve como referência para a política monetária. Esse aumento pode resultar em um custo maior para o processo de desinflação, afetando a atividade econômica.

Futuro das Taxas de Juros

As declarações do Banco Central sinalizam que os juros altos devem persistir por mais tempo do que originalmente esperado. A continuidade da pressão inflacionária, somada a incertezas fiscais, sugere que a trajetória da Selic será mais cautelosa. A próxima reunião do Copom será fundamental para ajustar as expectativas do mercado e definir os próximos passos da política monetária.

Com o Carnaval se aproximando, que deve movimentar cerca de R$ 18,6 bilhões no turismo em 2026, e com o desemprego caindo para 5,1%, a economia brasileira parece estar em um momento de atenção para validar o impacto das decisões do Banco Central. O mercado aguarda ansiosamente pelas medidas que serão adotadas nos próximos meses, refletindo tanto nas taxas de juros quanto na atividade econômica geral.

Fonte: baccinoticias.com.br