Avaliação de economistas sobre a realidade econômica dos EUA.

Economistas alertam sobre a desconexão entre o mercado financeiro e a economia real.

A recente ascensão do Dow Jones, que ultrapassou a marca de 50.000 pontos, pode ter criado uma falsa sensação de prosperidade nos Estados Unidos. No entanto, um destaque do JPMorgan Asset Management, David Kelly, levanta um alerta sobre a condição real da economia, descrevendo-a como marcada por “consumo encharcado, fracas contratações e um clima público negativo”. Essa análise crítica se opõe à euforia em torno do recente rali de ações impulsionado pela tecnologia.

A desconexão entre o mercado e a economia real

Kelly enfatiza a disparidade entre um mercado de ações considerado “espumoso”, apoiado por liquidez e lucros das grandes empresas de tecnologia, e uma economia real em desaceleração. A uma análise detalhada, o início do primeiro trimestre revela uma queda acentuada na atividade do consumidor, sugerindo que o crescimento econômico orgânico está estagnado.

Propostas como enviar cheques de $2.000 aos cidadãos para compensar os efeitos de tarifas sobre as importações foram discutidas, mas enfrentam resistência em um Congresso que já mostra ceticismo sobre essa estratégia. A realidade é que os dados referentes ao mercado de trabalho são preocupantes. As vendas de veículos leves em janeiro caíram para a taxa anualizada de 14,9 milhões de unidades, a mais baixa em três anos, e o setor de viagens, um barômetro do consumo discricionário, também enfrenta dificuldades. Os números da TSA mostraram estagnação em comparação aos anos anteriores.

Desafios no mercado de trabalho e a crise demográfica

Um dos pontos mais alarmantes é a fraqueza no mercado habitacional, um indicador crucial para a saúde econômica. A National Association of Home Builders relatou uma queda significativa no tráfego de potenciais compradores de imóveis. Além disso, a taxa de vacância de aluguéis aumentou para 7,2%, o nível mais alto desde 2017, indicando um desaquecimento nesse setor.

Os dados do emprego também revelam uma narrativa preocupante: as vagas de trabalho caíram para o nível mais baixo em cinco anos, passando de 6,9 milhões em novembro para 6,5 milhões em dezembro. A combinação de baixa contratação, poucas demissões e crescimento reduzido no emprego é um sinal claro de estagnação. O impacto da demografia é inegável; o número de indivíduos em idade ativa está diminuindo, e isso se agrava pela redução da imigração.

Desigualdade e o clima de descontentamento

Kelly assinala que o “mau humor público” é um reflexo da crescente desigualdade econômica. Embora o mercado de ações tenha prosperado, o crescimento da renda familiar média não acompanhou esse ritmo. O fosso entre a média e a mediana de renda se ampliou, resultando em uma percepção de que a economia não está beneficiando a maioria dos cidadãos. Esse sentimento se traduz em um nível de confiança do consumidor que atingiu mínimas históricas.

Economistas como Albert Edwards, da Société Générale, compartilharam preocupações semelhantes, ressaltando que, apesar do crescimento do consumo, a renda real das famílias está estagnada. Com a expectativa de um cenário econômico complicado nas próximas eleições, o descontentamento público pode impactar a administração Trump de maneira significativa.

Consequências políticas e futuras perspectivas

As projeções para as eleições de meio de mandato em novembro são sombrias para o partido no poder. Historicamente, a maioria dos partidos perde assentos na Câmara, e a possibilidade de uma virada democrata aumenta a cada dia. A perda do controle do Senado também está sendo considerada, o que poderia levar a um impasse legislativo significativo. Kelly prevê que essa mudança pode inviabilizar novas propostas de estímulo fiscal antes da eleição presidencial de 2028.

Diante desse cenário, a insatisfação pública pode esmorecer temporariamente, mas há preocupações de que ela possa ressurgir, afetando o crescimento econômico, a inflação e as taxas de juros nos próximos 12 meses. Edwards alerta que estamos em um “mundo de Peter Pan”, onde a euforia do mercado não corresponde à realidade da economia real, e isso pode gerar mudanças rápidas e imprevisíveis.

Fonte: fortune.com