Patrimônio financeiro das pessoas físicas cresceu 6,4% no primeiro semestre de 2026; especialista explica por que investidores de maior patrimônio começam a olhar também para ativos privados e economia real
O volume de investimentos das pessoas físicas no Brasil atingiu R$ 9,1 trilhões no primeiro semestre de 2026, crescimento de 6,4% em relação ao final do ano passado. Os dados, divulgados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) no início de setembro, mostram não apenas um aumento do patrimônio financeiro dos brasileiros, mas também um movimento de diversificação das carteiras.
Entre os investidores de alta renda, o crescimento foi ainda maior. O segmento alcançou R$ 3,4 trilhões em investimentos, avanço de 7,8% no semestre. Já o segmento private chegou a aproximadamente R$ 2,8 trilhões.
Os fundos de investimento também avançaram 9,6% no período, chegando a R$ 2,2 trilhões, com crescimento de categorias como fundos imobiliários e Fundos de Investimento em Participações, os FIPs.
Para José Roberto Salazar, especialista em proteção e crescimento patrimonial e sócio da PR Private Partners, os números ajudam a revelar uma mudança no comportamento de quem já acumulou patrimônio e agora busca formas diferentes de protegê-lo e fazê-lo crescer.
“Quando o patrimônio aumenta, a discussão deixa de ser simplesmente sobre qual aplicação rende mais. O investidor começa a olhar para diversificação, proteção patrimonial e para a origem do retorno de cada investimento. É nesse momento que ativos privados e investimentos ligados à economia real passam a fazer mais sentido dentro da estratégia”, explica.
Durante muitos anos, o investidor brasileiro concentrou grande parte de seus recursos em produtos bancários, renda fixa, fundos tradicionais e Bolsa. Esse cenário continua predominante, especialmente diante dos juros elevados, mas uma parcela dos investidores começa a buscar alternativas que não estejam diretamente expostas aos mesmos fatores de mercado.
É nesse contexto que aparecem os chamados investimentos privados ou alternativos.
São operações que podem envolver participações em empresas, projetos de energia e infraestrutura, crédito estruturado, precatórios, Sociedades de Propósito Específico (SPEs), Sociedades em Conta de Participação (SCPs) e outros ativos ligados diretamente à economia real.
“Diversificar não significa simplesmente ter dez investimentos diferentes. Se todos eles respondem praticamente aos mesmos movimentos de juros, inflação ou mercado, existe uma concentração de risco que muitas vezes passa despercebida”, afirma Salazar.
Investir além da prateleira dos bancos
Uma das diferenças do mercado privado está justamente na estrutura das operações.
Em vez de comprar apenas um produto disponível em uma instituição financeira, o investidor pode direcionar recursos diretamente para empresas, projetos ou operações específicas.
Segundo Salazar, isso exige uma mudança também na forma de analisar o investimento.
“Quando falamos de uma operação privada, é fundamental entender quem está recebendo o recurso, onde esse dinheiro será aplicado, qual é a capacidade de geração de caixa, quais são as garantias, a estrutura jurídica e os riscos envolvidos. Não é possível tomar uma decisão olhando apenas para a rentabilidade prometida”, afirma.
O processo de análise, conhecido como due diligence, pode envolver avaliação financeira, societária, jurídica e reputacional das empresas e responsáveis pela operação.
Na avaliação do especialista, essa etapa torna-se ainda mais importante à medida que cresce a oferta de investimentos alternativos no Brasil.
“Quanto maior o número de oportunidades, maior precisa ser o filtro. O investidor deve olhar menos para a promessa de retorno e mais para a qualidade da estrutura que sustenta aquele investimento”, destaca.
Mercado privado ganha espaço
Outros números recentes também mostram esse movimento.
Em julho, enquanto a indústria brasileira de fundos registrou resgates líquidos de R$ 25,3 bilhões, apenas três categorias encerraram o mês com entrada positiva de recursos: ETFs, Fiagros e FIPs, justamente os fundos voltados à participação em empresas.
Para Salazar, o avanço não significa que os investimentos tradicionais estejam perdendo importância.
“A renda fixa, a Bolsa e os fundos tradicionais continuam tendo funções fundamentais dentro de uma carteira. O mercado privado entra como mais uma camada de diversificação. A ideia não é substituir uma classe pela outra, mas construir um patrimônio menos dependente de um único cenário econômico”, explica.
O próprio mercado de capitais brasileiro vive um momento de expansão. De janeiro a julho de 2026, as empresas levantaram R$ 429,8 bilhões por meio de ofertas no mercado de capitais, crescimento de 8,8% na comparação com o mesmo período de 2025. Apenas em julho foram R$ 67,9 bilhões. (ANBIMA)
Esse aumento das formas de financiamento também abre espaço para uma aproximação maior entre empresas que buscam capital e investidores interessados em acessar diretamente projetos da economia real.
“Existe um amadurecimento dos dois lados. Empresas estão descobrindo novas formas de financiar crescimento e investidores começam a compreender que existem oportunidades além das aplicações tradicionais. O desafio agora é fazer esse movimento com análise, governança e gestão de risco”, afirma Salazar.
Para ele, o crescimento do patrimônio dos brasileiros tende a tornar essa discussão cada vez mais relevante.
“Quanto maior o patrimônio, mais importante passa a ser entender como ele está distribuído, quais riscos estão concentrados e de onde vem cada fonte de retorno. A diversificação deixa de ser apenas uma busca por rentabilidade e passa a ser uma estratégia de preservação patrimonial”, conclui.
Sobre José Roberto Salazar
José Roberto Salazar é especialista em proteção e crescimento patrimonial, sócio da PR Private Partners e membro do comitê de risco e compliance da empresa. Atua no mercado de investimentos privados e alternativos, com foco em estratégias de diversificação, ativos reais e oportunidades ligadas à economia real.
Instagram: @soujosesalazar
