Mudanças estratégicas buscam aumentar a sensibilidade a variações de juros com novas adições à carteira recomendada.

Empiricus Research troca Iguatemi por Multiplan na carteira de dezembro para aumentar sensibilidade a juros.

Alterações estratégicas na carteira da Empiricus Research

A Empiricus Research anunciou uma atualização em suas recomendações para o mês de dezembro, visando aumentar a sensibilidade da carteira a juros. A troca de Iguatemi (IGTI11) por Multiplan (MULT3) foi uma das principais mudanças introduzidas pelos analistas da empresa. O analista-chefe, Felipe Miranda, em conjunto com a analista Larissa Quaresma, destaca que a Multiplan oferece um valuation atrativo, com um cap rate de 10%, sendo também a empresa mais alavancada do setor. Essa mudança não só busca maximizar o retorno da carteira, mas também aproveitar a exposição à variação dos juros, que é uma prioridade em um cenário econômico em evolução.

O impacto da nova inclusão na carteira

A decisão de incluir a Multiplan na carteira ocorreu após uma realização de ganho significante com Iguatemi, que teve um aumento de 44% em valor, comparado ao crescimento de 41% do Ibovespa no mesmo período. Os analistas argumentam que essa manobra permitirá à Empiricus explorar melhor as oportunidades de mercado, dada a expectativa de um cenário de flexibilização dos juros, o que tende a estimular investimentos em ativos de risco. Assim, as ações da B3 se tornam um destino lógico para os investidores em busca de rendimento.

Além dessa troca estratégica, a Empiricus também ajustou sua exposição a outros ativos. A casa reduziu sua participação em ativos relacionados ao dólar e petróleo, diminuindo a presença de Prio (PRIO3) e aumentando a participação de Porto (PSSA3). Essa mudança é justificada pelo forte crescimento e maior retorno marginal que Porto está oferecendo, destacando que as divisões Porto Saúde e Porto Bank têm apresentado um ROE superior ao da Porto Seguro tradicional, englobando produtos de auto, vida e patrimôniais.

O cenário econômico e sua influência

O atual cenário econômico parece favorável para essas mudanças. Com as expectativas de flexibilização da taxa Selic, a Empiricus acredita que os investidores começarão a buscar alternativas mais produtivas. O fluxo significativo de R$ 29 bilhões em investimentos estrangeiros, junto a uma valorização de 53% da bolsa em dólar ao longo do ano, sugere um ambiente propício para essas alterações estratégicas. Isso evidencia que, mesmo em um nível de preços elevado, as ações ainda são vistas como baratas.

O desempenho recente do portfólio da Empiricus também apresenta resultados positivos, com um avanço de 6,6% em novembro, superando ligeiramente a valorização do Ibovespa, que foi de 6,4%. A Localiza, por exemplo, se destacou com uma alta de 14,7%, enquanto Porto enfrentou uma leve queda de 1,8%.

Conclusão: O futuro da carteira e as expectativas

A Empiricus Research mostra que está atenta às mudanças do mercado e que a reiteração de suas estratégias de investimento, alinhadas com as condições econômicas, fortalece a proposta de aumentar a sensibilidade a juros na nova carteira recomendada. As ações se tornam um foco de atenção, especialmente em um ambiente onde as taxas deverão permanecer voláteis. A expectativa é que, à medida que as circunstâncias econômicas se ajustem, esses movimentos tragam resultados benéficos para os investidores que fazem parte da recomendação da Empiricus.

Fonte: www.moneytimes.com.br