Desempenho surpreende, mas divergências nas análises geram incertezas
A B3 (B3SA3) já acumulou 30% de valorização em 2026, gerando análises contraditórias entre os especialistas.
O desempenho da B3 (B3SA3) em 2026 tem surpreendido analistas e investidores. Com uma alta de 30% já nos primeiros dias do ano, o papel se destaca positivamente entre outras ações do setor financeiro, como as de XP (XPBR31) e BTG (BPAC11), assim como os grandes bancos, como Bradesco (BBDC4) e Itaú (ITUB4).
Desempenho e Análises Contrastantes
Análises recentes de diferentes instituições financeiras trazem visões contrastantes sobre o futuro da B3. O BTG Pactual rebaixou sua recomendação de compra para neutra, citando que a ação passou a ser negociada a 16 vezes o preço sobre o lucro (P/L), considerando este número relativamente elevado e com pouco espaço para crescimento. Apesar disso, o BTG reconhece que a alta é esperada, visto que a B3 é um ativo líquido e significativo na composição de índices do mercado.
Por outro lado, o UBS BB elevou sua recomendação de neutra para compra, justificando essa mudança com a expectativa de que o lucro da B3 superará o consenso do mercado em 2026 e 2027. Essa visão otimista está ligada ao aumento do volume de negociações, que pode ser impulsionado pela flexibilização monetária, maior volatilidade eleitoral e um possível redirecionamento de fluxos para mercados emergentes.
Fatores que Influenciam a Valorização
Além do aumento no volume das transações, há outros fatores que podem ajudar a B3 a manter uma trajetória positiva. O menos dependente da negociação de ações, a empresa está se beneficiando de um ambiente tributário mais favorável, especialmente com a previsão de um IoC adicional nos próximos três anos, que deve compensar o impacto do aumento da CSLL no curto prazo. O cenário competitivo também sugere que a entrada de novos players no mercado será limitada a curto prazo, uma vez que muitos ainda buscam ganhar escala ou aguardam aprovações regulatórias.
Em termos de valuation, o papel da B3 encontra-se atualmente a 13 vezes o lucro estimado para 2026, representando um desconto considerável de 35% em comparação com outras bolsas de mercados emergentes e de 31% frente às bolsas globais.
Expectativas Futuras e Riscos
Com a evolução do cenário econômico, a perspectiva para a B3 envolve tanto oportunidades quanto riscos. A empresa pode experimentar uma reprecificação positiva de seu múltiplo ao longo do tempo, à medida que continua a se beneficiar de tendências de negócios favoráveis. Entretanto, a análise do BTG sugere que existem outras ações, como XP, que ainda apresentam maior potencial de valorização devido ao seu perfil de risco mais elevado.
Diante destas análises, a questão central permanece: até onde a B3 (B3SA3) pode ir? A resposta a essa dúvida dependerá de como os fatores mencionados se desdobrarão ao longo do ano, especialmente com o impacto da flexibilização monetária e do cenário eleitoral no Brasil. Os investidores devem permanecer atentos às novas informações e análises que poderão influenciar suas decisões e estratégias em relação a este ativo.
Fonte: www.moneytimes.com.br
