Fundo de fundos com patrimônio superior a R$ 1,6 bilhão ganha suporte pela liquidez e recompra de cotas anunciada
BTG destaca programa de recompra de cotas e portfólio diversificado para manter visão positiva sobre o Hedge TOP III (HFOF11).
BTG Pactual destaca programa de recompra de cotas para o fundo HFOF11
Em um recente relatório, os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, do BTG Pactual, mantiveram uma perspectiva otimista para o Hedge TOP III (HFOF11), que é considerado um dos maiores fundos de fundos (FOFs) do mercado brasileiro, com patrimônio líquido superior a R$ 1,6 bilhão. O programa de recompra de cotas anunciado pelo fundo em agosto foi destacado como um dos principais motivos para essa visão positiva. O fundo planeja adquirir até 11.523.000 cotas — cerca de 5% do total em circulação — realizadas diretamente na B3, desde que as compras fiquem abaixo do valor patrimonial do dia anterior. Todas as cotas recompradas serão canceladas, o que tende a valorizar as cotas remanescentes.
Portfólio diversificado e liquidez elevada como pilares para a atratividade do HFOF11
O BTG ressalta que a atratividade do HFOF11 está sustentada pela combinação de liquidez elevada e portfólio diversificado, elementos que dão suporte ao fundo mesmo em cenários desafiadores. Com cerca de 73 mil cotistas, o Hedge TOP III resulta da fusão de três FOFs da Hedge Investimentos, gestora responsável pela consolidação das estruturas. Atualmente, o portfólio é majoritariamente composto por cotas de fundos imobiliários, que estão diversificadas entre estratégias focadas em renda, ganho de capital e híbridas — que combinam distribuição recorrente e potencial de valorização. Além disso, o fundo mantém uma parte em caixa para aproveitar oportunidades pontuais que venham a surgir.
Programa de recompra como mecanismo para fortalecer valor patrimonial e liquidez
Segundo os analistas, a implementação do programa de recompra de cotas é um movimento considerado positivo, pois tende a elevar a liquidez, o valor patrimonial por cota e fortalecer a reserva de resultados do fundo. Esse mecanismo cria um efeito de suporte adicional ao mercado secundário, influenciando positivamente as negociações das cotas do HFOF11. O desconto atual aproximado de 18% entre a cotação na bolsa (R$ 6,22) e o valor patrimonial (R$ 7,66) reforça o potencial de valorização do fundo para investidores que buscam oportunidades no mercado de fundos imobiliários.
Recomendações e perspectivas de outras casas de análise para o Hedge TOP III
Além do BTG Pactual, a XP Investimentos também reiterou sua recomendação de compra para o HFOF11. A corretora salientou o dividend yield anualizado de 11,4%, mantido por resultados recorrentes e pela reserva acumulada de R$ 0,07 por cota. Ambas as casas financeiras destacam que o programa de recompra de cotas deve gerar retorno imediato para os investidores, fortalecer a geração de renda e contribuir para ancorar as negociações no mercado secundário. Essa convergência de avaliações reforça a confiança no potencial do Hedge TOP III para atravessar diferentes ciclos do mercado imobiliário brasileiro.
Relevância do HFOF11 no contexto atual do mercado imobiliário e de fundos de fundos
O Hedge TOP III, por sua estrutura consolidada e tamanho significativo, serve como uma referência importante no segmento de fundos de fundos no Brasil. A recomposição recente da carteira ampliou sua capacidade de adaptação frente às variações do mercado imobiliário, que podem incluir diferentes cenários econômicos e regulatórios. A gestão ativa da carteira, aliada a mecanismos estratégicos como o programa de recompra de cotas, permite ao fundo manter sua atratividade perante investidores institucionais e pessoas físicas interessados em diversificação e geração de renda por meio dos fundos imobiliários.
Fonte: www.moneytimes.com.br
