Apesar de resultados desafiadores, a empresa mostra sinais de melhora após capitalização significativa.
Empiricus acredita que o pior momento da Cosan (CSAN3) pode ter ficado para trás, apesar das dificuldades enfrentadas.
Análise da Empiricus sobre a Cosan (CSAN3)
A análise da Empiricus Research sobre a Cosan (CSAN3) sugere que o pior momento da empresa pode ter ficado para trás. Em um cenário desafiador, a empresa enfrentou resultados financeiros fracos no terceiro trimestre de 2025, mas agora se beneficia de uma capitalização significativa que pode reverter sua trajetória negativa.
Resultados do 3T25 e impacto da capitalização
O terceiro trimestre de 2025 foi marcado por um prejuízo de R$ 1,2 bilhão, resultado de uma estrutura de capital pressionada tanto na holding quanto na Raízen (RAIZ4). A analista Larissa Quaresma ressalta que, apesar da situação complicada, a capitalização de R$ 10,5 bilhões, realizada após o fechamento do trimestre, teve um impacto positivo significativo no balanço da Cosan. Esse capital extra deve ajudar a empresa a melhorar seus resultados nos próximos trimestres.
No nível da holding, as despesas operacionais diminuíram para R$ 65 milhões, uma redução de 43% em relação ao ano anterior. No entanto, o resultado financeiro foi negativo em R$ 858 milhões, representando uma piora anual de 65%, evidenciando o efeito do maior endividamento combinado com a alta taxa de juros.
Desempenho e expectativas para o futuro
Com um índice de endividamento de 3,7 vezes o Ebitda dos últimos 12 meses, a Cosan enfrenta desafios. O índice de cobertura de juros, que mede a capacidade da empresa de pagar os juros da dívida, ficou em 1,0 vez, uma queda de 0,2 vez em relação ao trimestre anterior. Apesar dessa situação, a Empiricus vê um futuro promissor.
“Muito embora a fotografia da operação seja desafiadora, enxergamos esse resultado como ‘antigo’, dado que a capitalização realizada melhorou a liquidez e diminuiu o endividamento. Esperamos melhorias significativas nos resultados da holding nos próximos meses”, afirma Larissa.
Perspectivas para Raízen e venda de ativos
A Empiricus Research também está atenta à agenda de venda de ativos da Raízen. Com a ação da Cosan negociando a um desconto de 19% em relação às estimativas da holding, a recomendação de compra para CSAN3 permanece. A empresa continua a enfrentar desafios operacionais na Raízen, mas há uma expectativa de evolução positiva.
Conclusão
A análise da Empiricus indica que, apesar das dificuldades enfrentadas pela Cosan (CSAN3), há sinais de recuperação e uma expectativa de melhora nos resultados futuros. A capitalização recente é vista como um passo crucial para revitalizar a empresa e enfrentar os desafios do mercado.
Fonte: www.moneytimes.com.br
