Análise da persistente confiança das empresas na tecnologia

Um novo relatório revela que 68% dos CEOs planejam aumentar investimentos em inteligência artificial em 2026, apesar dos riscos de uma possível bolha no setor.

O cenário atual da inteligência artificial (IA) revela um paradoxo intrigante: enquanto muitas empresas lutam para tornar seus projetos de IA rentáveis, a confiança no futuro dessa tecnologia permanece robusta. Um relatório recente indicou que 68% dos CEOs de grandes empresas planejam aumentar seus investimentos em IA em 2026, mesmo com a constatação de que menos da metade dos projetos em andamento estão gerando lucros. Essa determinação em continuar investindo reflete uma tendência mais ampla no setor tecnológico, onde a pressão para não ficar atrás da concorrência supera as preocupações sobre a rentabilidade imediata.

A corrida pela inteligência artificial

Nos últimos anos, as grandes empresas de tecnologia têm investido pesadamente no desenvolvimento de modelos e tecnologias de IA, em um movimento que se assemelha a uma corrida armamentista. A ideia de não ser visto como ultrapassado em um campo tão promissor e competitivo tem impulsionado esse investimento desenfreado. Mesmo que os retornos financeiros desse investimento não sejam claros, a pressão de mostrar aos acionistas um compromisso com o crescimento relacionado à IA é imensa. Portanto, o aumento dos gastos em IA se tornou uma estratégia para demonstrar a dedicação das empresas a essas iniciativas.

Com essa dinâmica, surgem preocupações sobre a possibilidade de uma bolha se formando no setor. À medida que as empresas firmam acordos entre si, cria-se um fluxo circular de capital que pode ser vulnerável a uma desaceleração. Se uma grande empresa de tecnologia enfrentar dificuldades financeiras, isso pode desencadear uma reação em cadeia, levando outras a enfrentar problemas semelhantes e, potencialmente, a um colapso no setor. Essa é a apreensão que paira sobre os investidores atualmente.

Expectativas de investimento e crescimento

Contrariando as preocupações sobre uma possível bolha, um estudo da Teneo revelou que a maioria dos CEOs ainda está otimista em relação ao investimento em IA. Eles preferem continuar investindo em vez de admitir dificuldades em gerar retornos significativos, o que poderia prejudicar suas ações e a confiança dos investidores. Este compromisso pode ser particularmente animador para investidores de empresas como a Nvidia, que se beneficiam diretamente do aumento dos gastos em IA. As vendas de chips de IA da Nvidia dispararam, solidificando sua posição como a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado estimada em cerca de 4,6 trilhões de reais.

Entretanto, a situação é complexa. Embora o potencial de crescimento em IA continue, muitos desses ganhos já podem estar incorporados nas avaliações atuais das ações. Por exemplo, a Nvidia possui um múltiplo preço/lucro projetado de quase 25, superando a média do S&P 500, que é de 22. Isso significa que, embora a empresa tenha um crescimento promissor, já há uma expectativa elevada em relação a seu desempenho futuro.

Embora a pesquisa indique que a bolha pode não estourar em 2026, isso não garante que as ações de IA irão se valorizar rapidamente. Recentemente, as ações da Nvidia caíram 11% em relação ao seu pico de 52 semanas, refletindo uma crescente preocupação dos investidores sobre as altas avaliações no setor de tecnologia. A cautela é necessária, especialmente para ações que estão sendo negociadas a prêmios muito altos, pois o crescimento dessas empresas pode ser mais incerto.

Para os investidores, o momento ainda pode ser favorável para considerar ações de IA, desde que não estejam exageradamente valorizadas e apresentem um caminho claro para mais crescimento. A Nvidia, com sua demanda contínua por chips, é um exemplo de empresa que pode se sair bem em 2026. Por outro lado, para outras ações com avaliações muito elevadas e perspectivas de crescimento menos claras, pode ser prudente evitar o investimento, especialmente em um ambiente onde os investidores estão cada vez mais preocupados com as avaliações no setor tecnológico.

A análise dos múltiplos de lucro pode ajudar os investidores a tomar decisões informadas e evitar riscos excessivos. É fundamental não basear as decisões de investimento apenas em cenários otimistas, mas sim considerar a realidade do mercado e as perspectivas econômicas globais.