Santander destaca impacto da possível inclusão da JBS nos índices Russell para liquidez das ações e projeções de fluxo financeiro

Santander fortalece recomendação para JBS diante da possível entrada nos índices Russell 1000 e 3000, que pode elevar a liquidez e fluxo financeiro.

Potencial inclusão da JBS nos índices Russell 1000 e 3000 impulsiona valor das ações

O Santander reforçou sua recomendação de compra para as ações da JBS (JBSS32), destacando o potencial da empresa para ser incluída nos índices Russell 1000 e 3000 no próximo rebalanceamento. Essa possível inclusão, prevista para ocorrer com a divulgação preliminar em 22 de maio e efetivação em 26 de junho, pode ser um importante catalisador para a liquidez e valorização das ações. Guilherme Palhares e Laura Hirata, analistas do Santander, avaliam que a JBS, apesar do momento negativo no ciclo do gado nos EUA, reúne critérios como sede operacional e listagem nos EUA, além de ter mais de 50% da receita advinda do mercado americano, o que reforça a elegibilidade para inclusão.

Estimativas financeiras e impacto no fluxo de negociação

Segundo o Santander, a inclusão da JBS nos índices Russell pode gerar um fluxo potencial entre US$ 800 milhões e US$ 960 milhões, considerando cerca de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão atrelados aos índices. Esse volume corresponde a aproximadamente 11 a 13 dias de negociação, o que pode ampliar significativamente a liquidez das ações JBSS32. Apenas fundos passivos, que representam menos de 20% dos ativos que acompanham esses índices, já poderiam aportar entre US$ 180 milhões e US$ 200 milhões, o equivalente a 2 a 3 dias de negociação. Esse aumento no fluxo é visto como um divisor de águas para o mercado das ações da JBS.

Comparação com concorrentes e avaliação do mercado

A JBS negocia atualmente a um múltiplo EV/Ebitda projetado para 2026 de 7,4x, superior à Pilgrim’s Pride (6,0x) e alinhado à Tyson Foods, considerando os padrões contábeis US GAAP. O Santander mantém recomendação de compra para Pilgrim’s Pride e neutra para Tyson Foods. Desde sua listagem nos EUA, o múltiplo de valuation da JBS subiu 12%, ficando 20% acima da média dos últimos cinco anos, mesmo com pressões negativas recentes causadas pelo ciclo desfavorável da carne bovina nos EUA. A perspectiva para a JBS permanece positiva devido à melhora esperada na liquidez e exposição internacional.

Regras e critérios para a inclusão nos índices Russell

Os índices Russell avaliam empresas baseadas em valor de mercado ajustado pelo free float, sendo o Russell 1000 composto pelas mil maiores empresas dos EUA e o Russell 3000 pelas três mil maiores. A JBS, apesar de ter domicílio fiscal na Holanda, é considerada elegível pelo Santander porque possui sede operacional e listagem nos EUA, com significativa receita proveniente do mercado americano. Essa particularidade é fundamental para a avaliação da inclusão, que pode acontecer no rebalanceamento anual desses índices.

Cronograma estimado para o rebalanceamento dos índices Russell

O cronograma divulgado pelo Santander prevê a divulgação preliminar do rebalanceamento para 22 de maio, com data efetiva da inclusão marcada para 26 de junho. Esses eventos devem ser acompanhados de perto pelos investidores, pois poderão alterar a dinâmica de negociação das ações da JBS e influenciar o preço no curto e médio prazo. A expectativa é que o processo traga maior visibilidade e liquidez para os papéis, potencialmente beneficiando os acionistas atuais.

Fonte: www.moneytimes.com.br