Queda das ações surpreende analistas após resultados positivos
As ações da M. Dias Branco (MDIA3) caem 11% mesmo após lucro de R$ 216 milhões no 3T25, surpreendendo analistas do setor.
As ações da M. Dias Branco (MDIA3) caíam 11,35% por volta de 11h nesta segunda-feira (10). Esse movimento ocorre mesmo após a empresa reportar um lucro líquido de R$ 216,1 milhões no 3T25, o que representa uma alta de 73,3% em comparação ao mesmo período do ano passado. Esse desempenho surpreendeu o mercado, que esperava uma reação mais positiva dos investidores.
Análise do desempenho da empresa
O BTG Pactual identificou no 3T25 um reposicionamento estratégico da M. Dias Branco, que vem tentando se afastar de uma política focada apenas em preços. Desde 2018, a companhia enfrentou dificuldades, com aumentos de preços que resultaram em redução de volumes. Essa tendência culminou em uma forte queda no 3T24. No último trimestre, as vendas aumentaram 5,6%, mas os preços médios caíram 3% em relação ao trimestre anterior, indicando uma estratégia de recuperação de participação de mercado.
Em relação às despesas, a empresa viu um aumento de 9,6%, o que reflete uma postura comercial mais agressiva. O fluxo de caixa operacional foi sólido, alcançando R$ 530 milhões, beneficiado pela liberação de capital de giro e monetização de créditos tributários. Apesar do aumento no lucro, o BTG mantém uma recomendação neutra para as ações, com um preço-alvo de R$ 28. Os analistas acreditam que os próximos trimestres serão cruciais para avaliar a consistência da recuperação das vendas e margens, que ainda estão abaixo da meta de 15% de margem Ebitda a longo prazo.
Perspectivas e recomendações dos analistas
A avaliação do BB Investimentos foi mais otimista em relação ao 3T25, destacando a recuperação do volume de vendas em comparação anual, o que possibilitou uma maior alavancagem operacional e um crescimento expressivo do lucro líquido. Os analistas mantêm a recomendação de compra, com um preço-alvo para o final de 2026 em R$ 32.
Em contraste, a XP Investimentos apontou que os resultados do 3T25 foram mais fracos do que o esperado, prevendo revisões negativas nos lucros para o futuro. A alta volatilidade das ações pode resultar em um de-rating do papel. A XP mantém uma recomendação neutra e um preço-alvo de R$ 28,90.
Os analistas da XP já esperavam uma performance fraca das ações nesta segunda, explicando que os volumes estavam em linha com as estimativas, mas que os preços caíram 4% em comparação ao 2T25, principalmente devido a um mix de produtos menos favorável. O aumento na receita e provavelmente nos volumes em farinha e óleos vegetais não compensou a queda nos produtos principais.
Desempenho financeiro e expectativas futuras
O desvio significativo no Ebitda (R$ 318 milhões) não se refletiu na mesma magnitude no lucro líquido, que foi de R$ 216 milhões, apresentando uma redução de 8% em relação às expectativas. De acordo com os analistas, isso se deve ao fato de que, como no 2T25, a taxa efetiva de imposto se beneficiou de fatores não recorrentes, como impostos diferidos e reconhecimento de créditos extemporâneos. O nível normalizado de imposto esperado para o final de 2025 é em torno de 15%. Se essa taxa for aplicada, o lucro líquido teria sido de R$ 194,3 milhões, cerca de 17% abaixo das expectativas, 11% abaixo do consenso e 10% em comparação ao trimestre anterior.
O desempenho da M. Dias Branco (MDIA3) nos próximos meses será crucial para a recuperação da confiança dos investidores, à medida que a empresa busca equilibrar suas estratégias de preços e volumes em um mercado competitivo.
Fonte: www.moneytimes.com.br
Fonte: M. Dias Branco
