Análise do Bank of America aponta que o cenário pessimista já foi precificado para a Marcopolo

O Bank of America projeta que ações da Marcopolo devem subir mais de 40% em 12 meses, antecipando melhorias no cenário econômico.

BofA inicia cobertura das ações da Marcopolo POMO4

Na última terça-feira (2), o Bank of America (BofA) deu início à cobertura das ações da Marcopolo (POMO4) com recomendação de compra, sugerindo um preço-alvo de R$ 9. Com isso, o banco vislumbra um potencial de valorização de 40,4% nos próximos 12 meses, já que as ações fecharam a última segunda-feira (2) cotadas a R$ 6,41.

Os analistas Gabriel Frazão, João Andrade e Rogério Araujo afirmam que o mercado já precificou um cenário excessivamente pessimista. Eles argumentam que, embora o crescimento e a rentabilidade possam desacelerar um pouco a curto prazo, a atual valorização das ações reflete uma expectativa de expansão fraca ou uma normalização acentuada das margens da empresa.

Contexto do mercado e desafios enfrentados

Nos últimos trinta dias, as ações da Marcopolo caíram cerca de 19% devido ao temor dos investidores sobre uma possível desaceleração no mercado de ônibus em 2026. Além disso, a previsão de vendas de ônibus para 2025, estimadas em 24 mil unidades, é a mais alta desde 2014, levantando preocupações de que o ciclo de crescimento da empresa possa ter atingido seu ápice.

Os analistas ressaltam que, apesar das incertezas, a lucratividade da Marcopolo pode se manter no curto prazo, considerando também que uma maior demanda por renovação de frotas de ônibus, especialmente em mercados externos, poderá impulsionar seus resultados.

Valuation e margens de lucro

O BofA aponta que a avaliação da fabricante de carrocerias de ônibus é atraente. As ações POMO4 estão sendo negociadas a um múltiplo de 6,5 vezes o preço sobre lucro (P/L), em comparação com o P/L projetado de 12 vezes. Essa disparidade sugere que há um espaço significativo para crescimento e revisão positiva nas estimativas de lucro.

Além disso, a expectativa é que a entrega de margens saudáveis nos próximos resultados contribua para um cenário mais otimista e revisões para cima por parte do mercado. Contudo, o banco não ignora os riscos potenciais que a ação enfrenta no cenário atual.

Riscos e perspectivas futuras

Os analistas apontam que o baixo desemprego no Brasil pode limitar a expansão da oferta doméstica, enquanto as barreiras regulatórias e comerciais dificultam a entrada de novos concorrentes no setor. Apesar de não esperar uma queda acentuada no curto prazo, eles afirmam que a manutenção da rentabilidade atual a longo prazo parece improvável, dado o comportamento cíclico do setor e as comparações com empresas similares no mercado global.

Na terça-feira (2), as ações da Marcopolo mostraram uma leve alta, subindo 1,09% para R$ 6,48, acumulando um ganho de 3,85% no ano até o momento. O cenário se torna especialmente importante para investidores que buscam oportunidades em ações que podem apresentar forte valorização nos próximos meses.

Fonte: www.moneytimes.com.br