Focus: estimativa de inflação segue em alta, mas crescimento do PIB é mantido
Mercado mantém projeção de inflação para 2025 em 4,55% ao ano, apesar de cortes nas estimativas anteriores.
Mercado mantém projeção de inflação para 2025 em 4,55%
No dia 10 de novembro de 2025, após cinco revisões consecutivas, o mercado financeiro estabilizou a projeção de inflação para 2025 em 4,55% ao ano. Essa taxa é uma queda em relação à estimativa anterior, que era de 4,72% ao ano, mostrando uma leve acomodação nas expectativas de inflação. A meta estabelecida para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é de 3%, com um intervalo que varia entre 1,5% e 4,5%, o que indica que, mesmo com a revisão, a expectativa dos analistas é que a inflação ainda ultrapasse o teto da meta.
O IPCA acumulou uma alta de 5,17% nos últimos 12 meses, levando a crer que o país pode enfrentar mais um ano em que o objetivo de controle da inflação será desobedecido. Apesar disso, a projeção de crescimento da economia brasileira para este ano se mantém inalterada; os economistas consultados pelo Banco Central (BC) preveem um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2,16%, o mesmo valor projetado na semana anterior.
Detalhes do Relatório Focus
Os dados que sustentam essas projeções fazem parte do relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira. Este documento é baseado na análise de mais de 100 especialistas do mercado financeiro, que são consultados semanalmente pelo Banco Central. O relatório resume as expectativas do mercado e não as diretrizes do BC, que apenas compila e divulga os dados.
O Focus é publicado toda segunda-feira, trazendo uma análise gráfica e um resumo das projeções para diversos indicadores econômicos, incluindo preços, atividade econômica, câmbio, taxa Selic e outros. Para 2025, a expectativa do PIB permanece em 2,16%, enquanto para 2026, a previsão de crescimento se manteve em 1,78%. Para 2027, houve uma ligeira redução na estimativa, que passou de 1,90% para 1,88%.
Taxa Selic e Câmbio
Em relação à taxa básica de juros, a Selic foi mantida em 15% ao ano. Os especialistas consultados também mantiveram suas previsões para a taxa de câmbio do dólar, que se espera que fique em R$ 5,41. Para 2026, a estimativa se mantém em R$ 5,50, e para 2027 e 2028, a expectativa também é de R$ 5,50. A Selic foi estabilizada após o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidir interromper o ciclo de altas consecutivas.
De acordo com o relatório, a projeção da taxa Selic para 2026 é de 12,25% ao ano, enquanto para 2027, a expectativa é de 10,50% ao ano e, para 2028, a taxa se mantém em 10% ao ano. Essas previsões refletem um cenário cauteloso, considerando os desafios econômicos atuais.
Considerações Finais
A manutenção das projeções de inflação e crescimento do PIB é um reflexo da análise cuidadosa dos economistas diante de um cenário econômico complexo. Com a inflação acima da meta e as taxas de juros em patamares elevados, o Brasil enfrenta desafios significativos que exigem atenção e estratégias eficazes para estabilizar a economia nos próximos anos. O relatório Focus é um importante instrumento de análise que ajuda a entender as expectativas do mercado e a direção que a economia pode tomar.
