Expectativas sobre juros e indicadores impactam decisões

A ausência do payroll em novembro deixa o mercado financeiro em compasso de espera por novos indicadores e decisões de juros.

Em 07 de novembro de 2025, a primeira sexta-feira do mês traz novamente a ausência do payroll, uma situação que deixa o mercado financeiro no escuro. O shutdown mais longo da história dos Estados Unidos interrompeu essa tradição, fazendo com que as atenções se voltassem para o balanço da Petrobras e os números da balança comercial da China.

Impactos da falta de dados

A Petrobras reportou um lucro trimestral que não atendeu às expectativas, mas ainda assim anunciou dividendos robustos. Por outro lado, as exportações da China caíram para o menor nível em oito meses, refletindo tensões nas relações com os EUA. As expectativas sobre novos cortes na taxa de juros do Federal Reserve em dezembro são o que está guiando os mercados globais, mesmo com a incerteza sobre a retomada do governo americano.

Repercussões no mercado brasileiro

No Brasil, a leitura é de que o Comitê de Política Monetária (Copom) adotou um tom duro, o que adiou as expectativas de queda da taxa Selic para março. Isso pode impactar a cotação do dólar, que fechou a R$ 5,35, com uma desvalorização de 0,6% na semana, e quase 15% no ano. Apesar do Ibovespa ter alcançado uma nova pontuação máxima, a bolsa brasileira viu uma saída de capital externo, com investidores vendendo ações pela terceira vez consecutiva no mês.

A migração de recursos

Os investidores internacionais estão ajustando suas posições, migrando de ações para juros, à medida que o Banco Central mantêm a taxa básica em 15%. Isso torna o hedge cambial mais caro, dificultando a proteção das posições de risco. O volume de apostas contrárias ao real reduziu de US$ 80 bilhões para menos da metade, o que indica um comportamento mais cauteloso frente a incertezas fiscais e políticas.

Expectativas futuras

O mercado está em compasso de espera, aguardando o fim do shutdown nos EUA, novos dados econômicos e a possível queda da Selic. Enquanto isso, os índices futuros das bolsas de Nova York amanheceram em alta, apesar de um tombo recente, e as commodities apresentam um cenário misto. O petróleo sobe, enquanto o minério de ferro e o ouro apresentam movimentos variados. O Bitcoin também registra alta, mostrando a diversidade nas reações do mercado.