Mitigação da desaceleração do PIB em 2026: isenção de IR e Selic

22/12/2025
05:21

Análise das previsões econômicas e suas implicações para o Brasil

Análise sobre a desaceleração do PIB em 2026 e fatores mitigantes como a isenção de IR.

O cenário econômico para 2026 no Brasil apresenta desafios significativos, com uma previsão de desaceleração do crescimento do PIB. Segundo o relatório semanal “O Canário da Mina” da G5 Partners, essa desaceleração será de 0,2 ponto porcentual, resultando em um crescimento estimado de 2%, em comparação com 2,2% para 2025. Essa diminuição é atribuída a diversos fatores, incluindo a diminuição do carrego estatístico e a menor contribuição da agricultura, que deve impactar o PIB em 0,5 ponto porcentual.

Fatores que podem mitigar a desaceleração

Entre os fatores que podem amenizar essa desaceleração, a ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda para salários até R$ 5 mil se destaca. De acordo com Luís Otávio de Souza Leal, economista-chefe da G5 Partners, essa medida pode aumentar o PIB em 0,26 ponto porcentual. Além disso, a trajetória dos juros também é um fator de incerteza, onde uma possível queda poderia ter um impacto positivo, embora a intensidade deste efeito seja incerta.

Leal enfatiza a importância de uma política monetária que considere as expectativas inflacionárias futuras, e não apenas a inflação corrente. Isso é crucial, especialmente em um cenário onde a eleição presidencial e o “custo PT” influenciam as projeções de longo prazo do mercado. Por exemplo, após a eleição de Lula em 2022, as expectativas de inflação para 2025 aumentaram de 3% para 3,5%. Essa mudança demonstra como a política pode afetar as percepções do mercado, mesmo quando o Banco Central é liderado por figuras bem vistas, como Roberto Campos Neto.

Expectativas em relação à inflação e ao IPCA

A G5 Partners prevê uma desaceleração do IPCA, que deve passar de 4,38% em 2025 para 4,30% em 2026. Esse conservadorismo nas expectativas se deve a incertezas sobre o comportamento do dólar, com uma projeção de R$ 5,50, que tem garantido uma inflação relativamente controlada até agora. O economista salienta que a evolução do real em relação a itens essenciais, como Alimentação e Bens Industriais, ao longo de 2025, será um indicador crucial para entender as dinâmicas inflacionárias futuras.

Portanto, enquanto o Brasil se prepara para um 2026 de desafios econômicos, a combinação de políticas fiscais, como a isenção de IR, e uma abordagem cautelosa em relação aos juros poderão desempenhar papéis fundamentais na mitigação da desaceleração do PIB.