Após valorização de 63%, banco revisa recomendação para neutra e reduz preço-alvo

Citi rebaixa recomendação da TIMs3 para neutra e reduz preço-alvo após salto de 63% em 12 meses, destacando riscos no setor de telecomunicações.

O banco Citi realizou um rebaixamento na recomendação das ações da TIM (TIMS3), passando de compra para neutra, além de reduzir o preço-alvo para os próximos 12 meses, que agora está fixado em R$ 25. Essa revisão ocorre após a TIM acumular uma valorização significativa de 63% nos últimos 12 meses, superando a alta da Telefônica Vivo (VIVT3) e do índice Ibovespa.

Contexto do rebaixamento

Os analistas do Citi destacam que, apesar do otimismo anterior, os dados recentes indicam desafios para o segmento móvel, especialmente em relação à competição acirrada, que gera ventos contrários para as operadoras. A portabilidade e a continuidade da diluição da participação das empresas incumbentes no mercado pós-pago são alguns dos fatores que influenciam essa visão menos positiva.

Adicionalmente, a recente valorização das ações da TIM foi impulsionada principalmente pela expansão dos múltiplos, o que afetou negativamente a relação risco-retorno na ótica do valuation. Hoje, o dividend yield da TIM está em 8,3%, enquanto o da Vivo é de 6,7%, valores considerados em dígitos simples e indicando múltiplos de preço sobre lucro entre baixos e médios.

Reação do mercado

Em resposta ao rebaixamento, as ações da TIM chegaram a cair 2,35%, atingindo R$ 23,68, e lideraram as perdas do Ibovespa nos primeiros momentos de negociação no dia seguinte ao anúncio. Posteriormente, recuperaram-se levemente, mantendo-se entre as poucas quedas no principal índice da bolsa brasileira.

Perspectivas para o setor de telecomunicações

O Citi mantém uma postura cautelosa sobre o setor, sustentada pela desaceleração contínua da Receita de Serviços Móveis (MSR) e pela persistente perda de participação no mercado pós-pago. Para o quarto trimestre, espera-se um quadro misto: enquanto a Vivo deve apresentar recuperação na receita, a TIM deve sofrer uma desaceleração, embora ambas devam manter tendências resilientes na geração de caixa.

Considerações finais

A revisão do Citi reflete a necessidade de equilibrar o otimismo em relação às oportunidades no setor móvel com os riscos crescentes de competição e diluição de mercado. Investidores devem acompanhar de perto os desdobramentos e os resultados financeiros das operadoras nos próximos trimestres para reavaliar suas posições.

—

Análise elaborada com base em informações de mercado e relatório do Citi, destacando os impactos da revisão nas ações TIMs3 e perspectivas para o setor de telecomunicações no Brasil.

Fonte: www.moneytimes.com.br

Fonte: TIM TIMS3