Análise destaca a discrepância entre lucros reais e a valorização do mercado da montadora.

Resultados financeiros da Tesla mostram como a expectativa em torno de Elon Musk inflaciona a valorização da empresa.

Os resultados financeiros da Tesla para o terceiro trimestre de 2025, divulgados após o fechamento do mercado em 22 de outubro, mostram que a montadora registrou vendas recordes, mas seus lucros caíram significativamente. A análise do ‘Musk Magic’ Premium destaca como a expectativa em torno das promessas de Elon Musk inflaciona o valor das ações da empresa, que atualmente é de $1,46 trilhões.

Desempenho financeiro

Para o terceiro trimestre, a Tesla reportou um lucro líquido de $1,372 bilhões, representando uma queda de 37% em relação ao mesmo período do ano anterior. Após ajustes, os lucros sustentáveis foram calculados em $1,134 bilhões. Os números indicam que, mesmo com um desempenho sólido em vendas, a rentabilidade da empresa não acompanha a expectativa do mercado.

Valorização de mercado

Com um preço sobre lucro (PE) de 30, que se iguala à média do S&P 500, o valor justo da Tesla, baseado em seus lucros reais, seria de $108 bilhões. No entanto, a valorização atual de $1,46 trilhões implica que o ‘Musk Magic’ Premium, que reflete a confiança em promessas futuras, representa $1,35 trilhões, ou 90% da capitalização de mercado da empresa. Isso resulta em uma avaliação exorbitante de 405 vezes os lucros repetíveis.

Desafios futuros

Para justificar essa enorme valorização, Tesla precisará de um crescimento de lucros de 60% ao ano até 2032, alcançando $97 bilhões anuais, um feito comparável ao que gigantes como Microsoft e Apple atualmente registram. Embora Musk tenha superado expectativas no passado, a tarefa de transformar promessas em lucros consistentes se torna cada vez mais desafiadora. Em um cenário onde a realidade e a expectativa divergem, o ‘Musk Magic’ parece uma promessa arriscada para os investidores.