Banco vê valorização de 41% para as ações da companhia

O Santander indica forte valorização nas ações da Multiplan, com preço-alvo de R$ 39,50.

No dia 29 de setembro de 2023, o Santander reiterou a recomendação de compra para as ações da Multiplan (MULT3), que se mantém como a principal escolha do banco entre as companhias de shopping centers. O preço-alvo estimado para os papéis é de R$ 39,50, o que representa um potencial de valorização de 41% em relação à cotação atual de R$ 27,90.

Fatores que sustentam a recomendação

O banco fundamenta sua visão positiva sobre a Multiplan em quatro aspectos principais: a resiliência de lucros, um forte portfólio de shoppings que deve melhorar ainda mais após revitalizações, um valuation atrativo e uma geração de caixa sólida, com fluxo de caixa livre (FCF) estimado em 6,5% para 2026. O investimento de R$ 65 milhões na ampliação do BarraShopping, no Rio de Janeiro, e do BH Shopping, em Minas Gerais, foi destacado como um sinal positivo. A companhia está transformando espaços subutilizados em novas oportunidades comerciais.

Detalhes das expansões

A expansão do BarraShopping, que deve adicionar 2 mil m² de área bruta locável até o segundo semestre de 2026, contará com um investimento de R$ 35 milhões. Atualmente, o BarraShopping possui uma área bruta locável de 77,7 mil m² e uma taxa de ocupação de 95,3%. A Multiplan recentemente aumentou sua participação no ativo para 73,37%, adquirindo mais 7,5% de participação.

No BH Shopping, o investimento previsto de R$ 30 milhões possibilitará a adição de 1,9 mil m² de ABL. Com uma taxa de ocupação de 98,7%, o empreendimento é um dos mais produtivos da Multiplan, registrando R$ 40,1 mil/m² em vendas e R$ 4,2 mil/m² em aluguel nos últimos 12 meses.