Análise dos impactos econômicos e políticos após o ataque americano.

Após o ataque dos EUA à Venezuela, investidores observam sinais cruciais que podem impactar os mercados globais.

Investidores estão atentos a uma série de sinais enquanto tentam distinguir entre o impacto imediato do ataque dos Estados Unidos à Venezuela e suas repercussões econômicas de longo prazo. De acordo com o CEO da Fibonacci Asset Management, os movimentos atuais refletem “hedging modesto em vez de fuga para a segurança”.

Expectativas do Mercado

Os mercados estão avaliando se o episódio na Venezuela marca um ponto de virada na precificação do poder político nos ativos, ou se será mais um choque passageiro que rapidamente será esquecido. O preço do ouro avançou mais de 2%, alcançando US$ 4.419 por onça, enquanto o dólar se firmou ligeiramente, com o índice do dólar, que mede o valor da moeda americana contra uma cesta de seis moedas principais, subindo cerca de 0,2% para 98,662.

Outros indicadores de mercado permanecem relativamente contidos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão pouco alterados, com os rendimentos de 10 anos e 2 anos em 4,187% e 3,475%, respectivamente. O índice MSCI All Country, um indicador do desempenho do mercado de ações global, subiu 0,48%.

Analisando o Mercado de Petróleo

A primeira questão crucial é se os desenvolvimentos na Venezuela têm um impacto sistêmico nos mercados. Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X ETFs, destacou que “a chave é se a oferta de petróleo se aperta”. Atualmente, o Brent é negociado em torno de US$ 60, e a curva futura permanece em contango, sinalizando uma oferta ampla e pouca preocupação com a interrupção.

Quando uma crise ameaça a oferta de petróleo, os compradores costumam se apressar para garantir barris imediatamente, empurrando os preços de curto prazo acima dos futuros, criando uma estrutura de mercado conhecida como backwardation. Até que a curva de petróleo se aperte, os investidores não veem os eventos na Venezuela como uma ameaça ao sistema energético global.

Indicações de Conformidade do Mercado

Outro sinal claro de complacência do mercado é a volatilidade — ou melhor, a falta dela. O Índice de Volatilidade, que rastreia a volatilidade esperada no mercado de ações dos EUA para os próximos 30 dias, atualmente está em 14,5, bem abaixo dos níveis de estresse e distante do pico de 50+ observado durante os choques tarifários do ano passado. Isso indica que os mercados não estão pagando por proteção, apesar das manchetes geopolíticas elevadas.

O Que Observar nos Mercados de Crédito

Os investidores também estão observando os mercados de crédito, que frequentemente sinalizam estresse antes das ações. “Os mercados de crédito tendem a precificar o estresse mais cedo, às vezes melhor do que as ações”, afirmou Leung. Os spreads de alta renda e dos títulos soberanos de mercados emergentes são os principais indicadores a serem monitorados.

Após as recentes intervenções, o ouro se mostrou o principal beneficiário, com o banco Standard Chartered projetando que os preços do ouro possam atingir US$ 4.800 por onça este ano. “Se algo, esses eventos podem acelerar essa valorização”, disse Steve Brice, CIO global do banco.

Riscos a Longo Prazo

O risco a longo prazo não é apenas a Venezuela, mas se essa situação mudará o comportamento político em outras regiões. Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, observou que a Venezuela se junta a uma lista já lotada de pontos críticos, incluindo o Oriente Médio e as tensões entre China e Taiwan. Embora esses riscos não tenham interrompido o mercado de alta global nas ações, eles ajudaram a alimentar ganhos em metais preciosos.

As expectativas dos investidores agora se concentram em como esses episódios podem influenciar o comportamento de outras potências, especialmente em relação a Taiwan. Até agora, a maioria dos investidores vê os desenvolvimentos na Venezuela como um choque tático, e não como uma mudança de regime nos mercados. “Neste estágio, a ação dos preços indica um prêmio temporário de risco geopolítico em vez de uma mudança estrutural”, concluiu Jung da Fibonacci Asset Management.