Banco aponta crescimento da empresa e preço-alvo de R$ 24 por ação

UBS BB inicia cobertura de Vulcabras (VULC3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 24.

O UBS BB iniciou a cobertura de Vulcabras (VULC3) com recomendação de compra e um preço-alvo de R$ 24 por ação. Às 12h, as ações da companhia subiam 2,97%, negociadas a R$ 20,13.

Expectativas de crescimento

Após um período de investimentos elevados em capacidade e fortalecimento de marca, o banco prevê que a varejista retome sua trajetória de expansão do retorno sobre capital investido (ROIC). As margens em 2025 devem ser afetadas por um aumento de cerca de 20% no quadro de funcionários, mas essa situação deve se normalizar após o terceiro trimestre de 2025, permitindo a recuperação das margens.

Desempenho das marcas

O relatório do UBS destaca que o crescimento da receita deve ser sustentado pelo fortalecimento das marcas, com a Olympikus se consolidando como o tênis mais utilizado na Maratona Internacional de São Paulo, representando 29% dos participantes. A linha “Corre” é um dos principais responsáveis por essa performance, contribuindo com mais de 20% da receita da marca.

Vantagem competitiva

Analistas afirmam que o modelo verticalmente integrado da Vulcabras confere uma vantagem competitiva significativa, permitindo um tempo de lançamento de aproximadamente 4 meses, um terço do ciclo das grandes concorrentes. Essa agilidade ajuda a empresa a responder rapidamente às tendências do mercado e a manter estoques mais enxutos.

Projeções futuras

Após o ciclo intenso de investimentos entre 2024 e 2025, o UBS não espera novos aumentos relevantes no quadro de pessoal, o que deve favorecer a expansão das margens, com projeções de crescimento das margens de 21,2% em 2025 para cerca de 22% e 23% no longo prazo.