Analistas elevam preço-alvo e destacam potencial de dividend yield

XP vê o Santander como uma boa alternativa ao Banco do Brasil, elevando seu preço-alvo e destacando um dividend yield estimado em 9,5%.

No último relatório, a XP destacou o Santander (SANB11) como uma opção promissora para investidores que buscam dividendos, elevando o preço-alvo de R$ 35 para R$ 37. Essa mudança foi motivada pela possibilidade de um dividend yield estimado em 9,5% para 2026.

Análise das ações do Santander

Os analistas Bernardo Guttmann e Matheus Guimarães ressaltam que, apesar do papel ter subido 32% até agora no ano, ainda apresenta uma assimetria atrativa, pois não está totalmente precificado. O P/B (preço sobre valor patrimonial) atual é de 1,1x. Além disso, o payout foi elevado de 65% para 75%, indicando uma maior distribuição de lucros aos acionistas.

Expectativas para 2026 e cenário macroeconômico

O CEO do Santander, Mário Leão, comentou sobre a possibilidade de fechamento de capital do banco no Brasil, afirmando que não se surpreenderia se essa opção fosse considerada. Para 2026, a XP projeta um ROE terminal de 19%, que se aproxima do desejado patamar de 20%, embora o cenário macroeconômico possa ser desafiador. O banco reportou um lucro de R$ 4 bilhões no 3T25, um crescimento de 9% em relação ao ano anterior.

Desafios e preparações para o futuro

Leão enfatizou a importância de estar próximo dos clientes em tempos de potencial volatilidade, especialmente em um ano eleitoral, que pode trazer incertezas. Os analistas acreditam que, apesar dos desafios, o Santander está bem posicionado para enfrentar as dificuldades e manter seu crescimento sustentável.